横店东磁:磁材龙头新契机,持续加码新能源

2017-05-18 09:22:18 cjx 4

     磁性材料龙头,布局新能源产业链:公司是横店集团下属上市公司之一,主营永磁和软磁铁氧体业务,09年正式投入太阳能光伏产业,为当前公司的两大主要收入来源;15年底开始布局动力电池,并将逐步贡献业绩。公司目前是全球最大的永磁铁氧体生产企业、全国最大的软磁材料制造企业,也是国内第一批获得领跑者证书的太阳能制造企业。公司核心客户优质,多是全球500强企业或行业领先的企业,如苹果、华为、博世、三星、法雷奥、松下、飞利浦等。


     磁性材料:行业龙头内外兼修,无线充电磁材或成新亮点:全国最大磁性材料生产商,拥有年产15万吨铁氧体预烧料、12万吨永磁铁氧体、2.5万吨软磁铁氧体的生产能力,2016年永磁和软磁国内出货量占比分别为18%、8%。永磁产业步入成熟期,但公司对外积极拓展电机磁瓦等新产品、开发新客户,对内提高生产管理,2016实现逆势增长。近年3C无线充电业务迅速崛起,将大幅提升软磁材料需求,公司作为软磁龙头将率先受益。公司2016年切入塑磁业务,强势介入中高端汽车市场。


     光伏业务:提高单晶质量,寻求差异化市场策略:光伏产业2016上半年景气旺盛,下半年增速放缓,但公司近三年仍然保持30%以上增速,一方面采取差异化经营策略,国内市场重点瞄准领跑者项目和分布式单晶的机会,海外积极拓展欧洲、日本、印度、非洲等新兴市场;另一方面公司致力提高组件质量,积极扩产500MW高效单晶电池片和高效组件;公司单晶电池平均转换效率已达20.2%,属国内领先。


     动力电池:定位高性能电池,产能扩张正当时:公司动力电池业务主要定位物流车、纯电动车客户。2016年底达成年产1亿支圆柱18650动力锂电池产能,已在低速车和场内用车市场进行批量销售,预计2017年6月将实现满产并放量。未来公司计划投资30亿元启动年产6GWh高容量锂离子动力电池项目。公司量产电池能量密度在国内市场领先,电池内阻低、循环寿命高,有望成为业绩新引擎。


     非晶带材:拟8亿收购兆晶股份,进军蓝海市场:非晶材料在制造和应用过程中节能效应明显,适用于非晶变压器。2015年农村电网改造加速非晶变压器推广,预计17年非晶带材需求约20万吨。我国非晶呈现三足鼎立格局,产能缺口明显进入壁垒高;公司拟斥资8亿收购兆晶股份,兆晶产能4-5万吨,客户资源优质,如许继电气、特变电工等变压器企业;2017承诺0.7亿元净利润,有望增厚东磁业绩。


     内修外延“做强磁材,发展能源”,预计17-19年公司营收分别为58.37/74.26/88.14亿元亿元,净利润5.58/6.64/7.75亿元,EPS0.68/0.81/0.94元;各板块分别估值合计140-155亿元。


    无锡市锡东金属磁材厂专业从事饲料机械除铁设备的设计与制造。公司提供TCXT12,TCXT15,TCXT20,TCXT25,TCXT30等系列永磁筒,主要用于分离原料中的磁性金属杂物,适用于各种规模的饲料厂、粮油加工厂、化工厂、肥料厂、溶剂厂及酿造厂等。

无锡市超强磁选有限公司

客户热线 0510-83778906
手机:13951512879